巴拿马气象与水文研究所数据显示，自5月以来，该国太平洋一侧部分地区降雨量较正常水平减少最多60%，约11个流域面临水资源压力，影响水力发电和饮用水供应。巴拿马气象与水文研究所指出，目前厄尔尼诺处于“非常强”级别。据美国国家海洋和大气管理局（NOAA）预测，这一现象可能持续至明年5月。

作为运河水源主要来源的加通湖水位下降，巴拿马运河管理局（ACP）采取预防性措施。自8月15日起，新巴拿马型船闸最大允许吃水深度调整至约14.78米。运河管理局于8月20日宣布，自9月3日起将每日通行名额下调至34个，9月15日起进一步减至32个，并调整每日通行竞拍机制。

通行能力收紧叠加中东局势导致的航线绕行，推高优先通行权竞拍价格。目前未提前预约船舶在巴拿马运河的平均等待时间为11天。

一艘超大型液化气体运输船（VLGC）以530万美元拍得优先通行资格，打破此前空载LPG船“G. Arete”轮支付的460万美元纪录。在此之前，海洋网联船务（ONE）运营的集装箱船“SEASPAN BENEFACTOR”轮（10100TEU）为优先通行支付400万美元。

NOAA预测厄尔尼诺持续至明年5月，巴拿马气象与水文研究所指出，该现象将在今年10月至明年3月进一步增强，缺水压力将贯穿2027年旱季（1月至4月），即运河水位最低、通行最紧张的时期。

但有两个变量：其一，运河当局自2025年底提前蓄水，加通湖水位保持历史高位，为下半年争取了缓冲空间。其二，插队费从年初中位数5.5万美元飙至530万美元，并非仅因厄尔尼诺——中东局势导致苏伊士运河受阻，大量船舶绕行巴拿马，供需失衡被急剧放大。若中东局势缓和，竞拍价格或回落。

综合判断，天价插队费大概率持续至明年5月，但530万美元峰值未必是常态。更确定的是，“三高”局面——通行名额缩减、等待时间延长、优先通行溢价高企——至少维持至2027年旱季结束。